近期，主营氟化工居品研发、坐蓐、销售业务的衢州南岑岭化工股份有限公司（以下简称南岑岭）正在讲述上交所主板IPO（初次公开募股）。2019～2021年及2022年上半年（以下简称讲述期），无水氟化氢是南岑岭第一大收入着手，占主买卖务收入比重离别为76.36%、70.70%、50.79%、52.18%。
《逐日经济新闻》记者驻扎到，无水氟化氢越过副居品氟硅酸被列入生态环境部《环境保护详尽名录（2021年版）》“高耻辱、高环境风险”居品名录。对此，南岑岭也指示了相应风险，并示意将取舍积极得当的压降盘算推算。
讲述期内，南岑岭的无水氟化氢年产能为5.5万吨，当年几年产能莫得普及，产能诈欺率均最初100%，存在超产能坐蓐的情况。按照关系章程，“新建氟化氢”被列入法则类投资神志，南岑岭的无水氟化氢产能是否还有进一步扩大的空间？
中卫市纶变压器有限公司无水氟化氢私用比例普及
南岑岭的主营居品包括无水氟化氢和各样高纯度无机氟化盐（六氟磷酸锂、氟化氢铵等），其中无水氟化氢是氟化工行业最弥留的基础原材料之一。南岑岭的无水氟化氢主要供应于电子化学品坐蓐商、制冷剂坐蓐商，并知足公司坐蓐六氟磷酸锂、氟化氢铵等高纯度氟化工居品的原料需求。
讲述期内，南岑岭离别已矣买卖收入6.04亿元、5.23亿元、9.44亿元、4.62亿元，其中无水氟化氢为第一大主营居品。而凭证关系章程，“新建氟化氢”被列入法则类投资神志，企业卑劣深加工居品配套私用、电子级及湿法磷酸配套以外。南岑岭示意，公司坐蓐谋略的无水氟化氢神志系原有坐蓐线，未波及“新建氟化氢”。
讲述期内，南岑岭的无水氟化氢产能并莫得普及，产能诈欺率离别为104.94%、102.37%、111.95%、102.97%，一直存在超产能坐蓐的情况，主要由于子公司坐蓐时刻水平的普及。对此，南岑岭称，关系部门针对该情况出具讲明文献，觉得不组成环节犯科违纪活动，不会对公司进行惩处。
那么南岑岭的无水氟化氢产能还能否普及呢？按照这次IPO召募资金投向，南岑岭的电子级氢氟酸、氟化氢铵神志将配套4万吨无水氟化氢产能，但扩产的无水氟化氢主要用于里面供应。
《逐日经济新闻》记者发现，实质上，跟着南岑岭的六氟磷酸锂、氟化氢铵等居品收入增多，其无水氟化氢的私用比例正在逐年普及。讲述期内，公司无水氟化氢产量离别为5.77万吨、5.63万吨、6.16万吨、2.83万吨，其中私用量离别为5928.26吨、7323.45吨、8808.95吨、4038.55吨，私用比例离别为10.27%、13.01%、13.14%、14.26%。
鉴于无水氟化氢越过副居品氟硅酸系“高耻辱、高环境风险”居品， 大同区目有限公司南岑岭示意， 拼搏人生酒业将取舍积极得当的压降盘算推算， 阳泉市目壁纸有限公司讲述期内，浑源县所长染料有限公司公司无水氟化氢销售收入占比举座呈下落趋势， 上海诸申国际贸易有限公司用于里面消化的比例举座呈上升趋势，畴昔里面革新比例将进一步提高。不外公司也指示风险称，畴昔若相关部门出台了针对“双高名录”居品法则性战略或公司压降盘算推算所革新的新址品市集发生较大变化，将可能对公司坐蓐谋略产生不利影响。
六氟磷酸锂毛利孝顺杰出
在南岑岭三大主要居品中，六氟磷酸锂的收入增幅最为显着。讲述期内，六氟磷酸锂主买卖务收入占比离别为8.23%、12.39%、36.58%、36.53%，已成为公司弥留收入着手。而六氟磷酸锂在毛利方面的孝顺更为杰出，讲述期内毛利孝顺率离别为3.40%、18.24%、63.75%、65.50%，已成为公司第一大毛利着手。
六氟磷酸锂主要用于坐蓐锂离子电板电解液，最终主要应用于能源、储能等锂电板制造。南岑岭的六氟磷酸锂收入、毛利大幅增长，收货于新能源汽车产业快速发展。由于六氟磷酸锂产能增多需要一定周期，居品短期的供需失衡导致近两年居品价钱快速高潮。
讲述期内，南岑岭六氟磷酸锂居品的平均价钱离别为8.95万元/吨、8.54万元/吨、27.12万元/吨、34.72万元/吨。然而《逐日经济新闻》记者驻扎到，固然2022年上半年六氟磷酸锂仍处于价钱高位，二手用品但自2022年启动，由于六氟磷酸锂产能冉冉到位，供不应求的情况冉冉缓解，六氟磷酸锂价钱启动快速下行。凭证审核问询函线路的“碳酸锂价钱变动情况”，2023年4月左右，六氟磷酸锂价钱一度下探至10万元/吨以下。从2023年5月启动，六氟磷酸锂价钱冉冉上升，盈利水平也冉冉配置。
张湾区立是蔬菜有限公司湖州彩蝶纺织有限公司南岑岭觉得，前期六氟磷酸锂利润空间大，导致行业表里企业集体扩大产能，该部分产能在2022年度集合投产，酿成了短期的供大于求；从长久来看，六氟磷酸锂的供需关系将保管在均衡气象。
记者驻扎到，2022年，天赐材料（SZ002709，股价28.01元，市值539.29亿元）、多氟多（SZ002407，股价15.92元，市值190.01亿元）等公司均新增投产了六氟磷酸锂产能，且有10余家厂商线路了六氟磷酸锂投产盘算推算。凭证百川盈孚等公开贵寓统计，2022～2025年各年末，我国六氟磷酸锂的产能离别为19.33万吨、45.64万吨、61.41万吨、66.21万吨。
安达市科齐净水器有限公司法则2022年末，南岑岭的六氟磷酸锂产能为1300吨，产能范围占比约为0.67%，2022年度产量占比为1.11%，在行业内范围相对较小。
公司线路产能多余风险
南岑岭补充线路了“行业向头部企业集合以及产能多余风险”，淌若畴昔卑劣新能源汽车及储能行业发展不足预期，而主要坐蓐企业产能彭胀过快，公司卑劣居品电解液可能出现产能多余，进而将传导至六氟磷酸锂行业，使得六氟磷酸锂靠近产能相对多余的款式。
那么南岑岭的六氟磷酸锂收入能否握续增长？公司示意，凭证测算，公司主要客户已有产能中，对六氟磷酸锂的外购需求为2.42万吨，在建产能中六氟磷酸锂的外购需求为7.92万吨，总体外购需求量较大。如天赐材料，在已有及在建的六氟磷酸锂产能较大的情况下，仍具有向南岑岭采购的需求，主要原因包括居品各异、客户需求以及两边互助多年等。
凭证IPO盘算推算，南岑岭这次拟召募资金14.17亿元，将用于：新增年产5000吨六氟磷酸锂神志；新增年产5.4万吨电子级氢氟酸、1.2万吨氟化氢铵及配套4万吨无水氟化氢神志；研发与检测中心神志及补充流动资金神志。
从募投神志扩产盘算推算来看，新增产能最多的是电子级氢氟酸。招股确认书（讲述稿）“氟化工居品体系及公司主要居品”显现，电子级氢氟酸并非南岑岭已投产的居品，而是拟建神志。
电子级氢氟酸主要应用于集成电路芯片的名义清洗，还可用作分析试剂和制备高纯度的含氟化学品。南岑岭示意，公司拟新建的电子级氢氟酸神志可替代部分入口居品，神志施即将深度开辟高附加值氢氟酸居品市集。
不外《逐日经济新闻》记者驻扎到，南岑岭列举了11家主要客户，其中巨化集团有限公司、斯戴拉、侨力化工股份有限公司、浙江凯圣氟化学有限公司等4家企业的主要居品包括电子级氢氟酸。
南岑岭通过募投神志拓展电子级氢氟酸居品线，畴昔是否会与主要客户产生竞争？关于本次IPO关系事宜，2023年9月18日，《逐日经济新闻》记者致电南岑岭并发送了采访邮件二手用品，但法则发稿未赢得有用恢复。